Cómo se construye el valor
Cargando los estados financieros de la empresa…
Supuestos
Abre una sección para cambiarla. Los valores marcados Alpha AI fueron definidos por Alpha AI tras revisar el historial de la empresa; los valores grises vienen directo de sus números; lo que cambies se vuelve dorado y se recuerda para este ticker.
Pronóstico de flujo de efectivo
Haz clic en cualquier celda proyectada para escribir tu propio número: crecimiento, margen, CapEx o el propio flujo de efectivo libre. Combina como quieras, el resto sigue los supuestos.
Sensibilidad
Valor por acción con otras tasas de descuento y supuestos terminales.
Lo que implica el precio
El crecimiento constante de ingresos que hace que el DCF iguale el precio de hoy, con todo lo demás como lo definiste.
Escenarios
Los escenarios pesimista y optimista mueven el crecimiento de ingresos en 40% de tu pronóstico (al menos 2 puntos al año), el margen EBIT en 3 puntos, el CapEx en 1 punto de los ingresos, la tasa de descuento en 1 punto y el crecimiento terminal en medio punto (o el múltiplo de salida en 2×).
Cómo se calcula este DCF
- Ingresos parte del último año fiscal reportado. Donde los analistas de Wall Street publican un consenso de ingresos (normalmente los próximos dos años fiscales), se usa por defecto; después, el crecimiento baja en línea recta hasta tu tasa del último año.
- EBIT = ingresos × margen EBIT, y NOPAT = EBIT × (1 − tax rate).
- Flujo de efectivo libre sin apalancamiento = NOPAT + D&A − CapEx − change in net working capital (D&A, CapEx and working capital as % of revenue). Any year can be overridden by hand. It is before interest, because the WACC already pays the lenders and the debt is subtracted at the end.
- Tasa de descuento: WACC = equity weight × (risk-free + beta × (market return − risk-free)) + debt weight × cost of debt × (1 − tax rate).
- Fecha de valuación es el último balance, para que el efectivo y la deuda coincidan con él. Solo se cuenta la parte del primer año fiscal posterior a esa fecha, y todos los flujos se descuentan desde esa fecha.
- Valor terminal: normalized last-year unlevered FCF × (1 + g) ÷ (WACC − g), or last FCF × exit multiple, discounted from the end of the forecast. Normalized means the investment above D&A and the working capital increase are scaled down to the perpetual growth rate (and CapEx never falls below D&A), so a temporary investment boom is not assumed to last forever.
- Supuestos automáticos: 10 años cuando el primer año crece más de 10% (5 en otro caso), margen EBIT a medio camino entre el promedio de 5 años y el último año, y beta ajustada (0.67 × beta sin ajustar + 0.33).
- Valor por acción = (present value of the cash flows + present value of the terminal value + cash − debt) ÷ shares outstanding (all share classes).
- Base FCFE: free cash flow to equity = net income + D&A − CapEx − change in net working capital + net borrowing, with net income = (EBIT − interest) × (1 − tax), interest = cost of debt × debt at the start of the year and debt kept at a % of revenue. It is discounted at the cost of equity (CAPM), and its present value is the equity value directly: no cash or debt adjustment.